美图的港股路
大概从2008年开始,你会发现,女性在网上,使用本人照片做头像的越来越多。打开微信附近的人,会发现,美女变得越来越多。与此同时,网络情感类诈骗,异性网友见面,却大打出手这类事件好像也变多了。
这些现象的出现,跟一家叫美图的公司,或多或少是肯定有关系的。
美图是以一个修图工具,走到大众视野中的。也渐渐成为了,女性手机装机必备的APP。现在的大学校园,各种发布会,你总能见到拿着自拍杆或者45度角倾斜手机自拍的女孩们。
2013年,美图宣布美图工具“美图秀秀”移动端用户总数突破1亿。根据某权威排行榜,2016年第三季度,图片相册类APP,美图公司的四款产品,美颜相机、美图秀秀、美妆相机、美拍四款产品同时进入前十,是目前图片拍照类App市场的主力。
看似如日中天的美图,为什么要在此时在香港上市呢?
一,商业模式无法破局
美图的各种工具类APP,日活用户虽大,但是,却无法从这些用户身上赚钱。在招股书中,美图公司也坦诚“智能手机销售是我们收益快速增长的主要驱动因素”“过往,我们的绝大部分收益来自智能手机销售”
而美图的智能手机,并没有突破性的创新,或者很高的技术壁垒,很容易被友商模仿和取代。引以为傲的美颜自拍功能,已经成为了很多国产手机的标配。这些都说明了,美图的商业模式乏陈可新。
二,工具类软件的达摩克利斯之剑
美图软件的用户量,可能还没有到天花板,还有上升空间。但是,用户越多,就会越挣钱吗?
工具类应用的广告营收通常非常依赖广告网络,而广告网络的所有者往往是Facebook、Google、百度,腾讯等大平台,而大平台很警惕联盟成员的规模,大到可以反过来制约平台,因此大平台常常会为避免联盟成员做大,而有针对性地调整联盟政策。
工具类应用的采用免费+广告模式,初期发展会很快,但触及天花板的速度也同样很快。而且,如果广告过多,则会影响用户体验,造成用户流失。
工具类应用,有转去做内容的先例。但是,工具做内容,除了营销渠道的优势,并无其他优势。而且,广大自拍党,拍完照片,修完图,会去接着刷刷新闻吗?
三,香港上市的好处
中国互联网公司,挂牌上市已经屡见不鲜。上市交易的场所,也各有分别。有A股,有新三板,还有纳斯达克。
美图这次选择在香港证券交易所挂牌上市,还是有很多考量的。最近两年,美股的股价一跌再跌,许多中概股纷纷从纳斯达克退市,回归A股。然而,A股对上市公司的估值是有要求的,美图近几年则是在连续亏损中。新三板,虽然允许亏损存在,但是影响力,还有可以募集到的资金有限,也不符合美图的野心。
深港通的开启,能给港股带来大陆投资客的资金。而且,港股的科技股数量不多,能给出一个不错的估值。
有业内人士评论,说美图可能是唯一一家以软件出名,却是在靠卖硬件为生的公司。希望美图可以像自己在招股书中规划的那样,未来在电商、广告以及游戏领域找到赢利点。