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一小时大跌26% 五大核心质疑“空袭”科通芯城

来源:证券时报2017-05-23 07:40
22日下午,一家名为“烽火研究”的机构发布了科通芯城的沽空报告,通过科通芯城网上数据及工商资料,质疑科通芯城营收造假、存在内幕交易。科通芯城股票午后急跌,短短一小时之内股价跌幅超过26%。

从辉山到瑞声科技,再到科通芯城,港股用一次次用“断崖式跳水”告诉内地投资者,这里却并非可以随意淘金的地方。

曾与腾讯控股一起入选富途证券评选香港十大牛股的科通芯城,今日再次遭遇“空袭”。

22日下午,一家名为“烽火研究”的机构发布了科通芯城(00400)的沽空报告,通过科通芯城网上数据及工商资料,质疑科通芯城营收造假、存在内幕交易。科通芯城股票午后急跌,短短一小时之内股价跌幅超过26%,14点49分盘中公告停牌,收跌22%。

科通芯城立即对股价异动做出了回应。22日下午16:30,科通芯城董事长康敬伟在高铁上组织召开媒体和投资者电话会议,就做空报告中的问题作出答复。康敬伟对证券时报记者回应称,此次做空是有组织的行动,目前已经报警。做空理由太小看我们的智力水平,将待向香港联交所递交澄清公告后复牌。

烽火研究提出五大质疑董事长逐条回应

科通芯城股价的危险警报从上周已经响起。上周四(5月18日),科通芯城股价盘中走出深v,急挫30%后反弹,最终收跌6%;科通芯城方面对记者表示,科通芯城当日立即组织了回购。

本报记者梳理了这份来自“烽火研究”的报告对科通芯城提出5点核心质疑。

一是科通芯城电商网站是一个从不更新、流量接近零的线上平台;

二是科通芯城工商档案上的收入数字与年报上披露的收入数字有重大差异;

三是净利润高速增长,现金流却是负数,两者数字相差19亿;

四是公司的高价回购股份,大部份股份回购只是来自数个户口,质疑回购中存在利益输送;

五是子公司硬蛋虚构业绩。

康敬伟在接受证券时报记者采访时回应:

科通芯城是线上、线下结合的O2O模式,公司客户的订单和流量没有完全经过这个网页,客户可以通过手机客户端、微信、网页下订单,也可以用传真下订单,然后订单再进到系统里面。甚至公司主动把订单做好,推送给客户,让他们按键确认,这一部分更多是在PC端和移动端完成。目前,公司大部分业务需求流量订单是从移动端过来的,现在手中还没有准确数据说明多少交易来自网站,但是在2014年我们递交IPO材料时,已经有60%订单来自Web端和手机移动端。

从目前科通芯城回复的信息来看,我们无法得知科通芯城网站的运营情况以及在销售收入中所占的营收比重。

对于工商档案与披露数字有重大差异的问题,康敬伟对记者表示,科通芯城所有对外公布数据都经过毕马威审计,烽火研究在报告中所提到的国内工商登记中得材料,其实仅仅只体现公司部分国内主体中的收入,科通芯城有很大一块交易是由香港子公司完成、美金结算的,公司会在向联交所递交的澄清公告中详细描述人民币和美金各占的销售比例。

另外烽火研究报告还提到科通芯城现金流方面的问题,从2011至2016年,科通芯城的净利润总额为12.3亿人民币,但其调整后经营活动所得现金仅为负6.7亿人民币,之间相差19亿人民币。“2014年上市之后,单纯的IC元器件业务盈利现金一直都是正现金流,年报中间出现现金流是负数是由于我们在经营的现金流当中包含了供应链金融的部分,这一部分目前是净流出的,而且金额比较大。”康敬伟表示。

“报告中还提出回购的股份是来自于数个户口这个问题,在此我也想澄清一下,我们回购的账户与公司的控股股东是没有任何的关联关系,我们所有回购的交易都是可以查询和追溯的,而且我们去年回购的股票也全部注销了,我们回购的数量也在披露的报告中一一进行公示过。”康敬伟称。

此外,在康敬伟讲话中,提到硬蛋是科通芯城旗下71%控股权的平台,正在对外做单独融资,未来不排除单独IPO,科通芯城的增长有一部分就是硬蛋业务带来的增长。

继续增持稳定股价

22日的暴跌让投资者很难不与上周的股价异动联系起来。科通芯城方面认为是否存在关联性呢?

“上周的股价异动,我们就预料到会有做空的报告,我相信这个事件背后是有策略安排的,今天这个做空机构他给大家的感觉就像是一家中国的研究机构。所以我们已经向深圳的警方报案,警方已经在用正常渠道检查所有参与做空的人,如果有国内的人参与,相信警方很快会给我们满意答复。”康敬伟表示。

“科通芯城是实业公司,客户基本上覆盖了世界500强中的TMT的公司,包括英特尔、微软、中兴通讯、比亚迪等等。如果简单把数字加一下就能找出这个问题,那也太小看我们审计事务所的智力水平了。用这种简单的、没办法证明的事来挑战我们的财务,我们觉得他基本上是毫无根据的。”康敬伟称:“公司会和审计师一起通过第三方数据的验证,尽快向港交所递交澄清材料,尽快完后才能复牌。”

对如何稳定股价的问题,康敬伟对证券时报记者表示,公司会坚持做回购。从近期的科通芯城的交易上看,公司管理层开始做了大量回购。其中5月18日和19日,回购金额分别为5800万港元和2650万港元,回购价格在7港元至10港元不等。

如果时间轴拉长,从2016年5月份至2017年2月,科通芯城每月均有千万港元金额以上的回购。

而在2016年5月份,科通芯城引入基石投资者。与承配人大成国际资产管理有限公司(下称大成国际)订立谅解备忘录,大成国际同意溢价14%,按每股12.5港元的价格认购不少于1.248亿股新股份及不多于1.872亿股新股份,并于六个月内订立具有明确条款的配售协议。

锁定期为三年,成为其第一大机构股东。科通芯城方面表示,此次大成国际基金专户背后主要是社保基金在内的国家队。交易中,科通芯城大股东、董事长康敬伟与大成国际签订承诺协议,大股东将以个人资产承诺大成国际在3年内实现资金保本并每年有1%的利息率收益。

根据万德显示的公开资料,大成国际最后一次增持时间是2017年1月11日,总体持股占到科通芯城5.02%。

那些年曾经大跌的港股

辉山乳业一天内暴跌85%

3月24日,辉山乳业(06863.HK)一度暴跌90%,刷新了辉山史上的跌幅程度。

开盘时,辉山乳业的股价2.8港元/股,最低点下跌了91.07%,0.25港元/股。至午间收盘,股价0.42港元/股,跌幅整整85%。

此次暴跌,直接导致辉山乳业的市值巨额缩水。当日开盘时,辉山乳业的市值377亿港元,收盘时只剩下57亿港元。当日,针对辉山乳业暴跌传言四起,有一点可以基本确定,辉山乳业陷入了债权危机。

恒发洋参单日下跌90%

一只股票代码为“911”的股票恒发洋参(现已更名为前海健康)(00911.HK)在2016年1月28日开市便出现大幅度下挫,半小时内更下挫超过90%,恒发洋参的惊魂时刻自上午10点07分正式开始,公司股价突然大幅下挫,最低曾经暴跌94%,低见0.025港元,10点36分,恒发洋参宣布停牌,停牌前报0.034港元,下挫91%。

随后公司于2月16日复牌,并公告称,与潜在投资者于2月13日订立谅解备忘录,拟发行不少于280亿股认购股份,代价约2.8亿港元,拟定认购价为每股0.01港元。认购价为之前收市价0.074港元折让86.5%。潜在投资者将持有公司扩大后股本58.3%,恒发洋参主席兼大股东杨永仁持股将由目前的49.41%大幅摊薄至20.6%左右。

德莱建业三个交易日大跌90%

在2015年10月9日通过配售上市的德莱建业,上市当天即暴涨1164%!首日收报4.1港元,盘中最高至6.9港元,较配售价0.325港元计算,最高涨幅高达20倍!

随后莱德建业开始暴跌,继10月26日大跌70%后,27日德莱建业再度暴跌67.26%,而28日再度跌10%,3个交易日股价竟跌去超90%,14日时候收盘价已经只有0.495港元!

汉能薄膜单日大跌47%

汉能薄膜2015年5月20日早盘在24分钟内,股价从7.01港币暴跌至3.88港币,跌幅达47%,市值蒸发约1300亿港币。

在暴跌之前,汉能薄膜市值已经超过特斯拉和Twitter。总部位于北京的汉能控股集团在2011年宣布,李河君取得香港上市公司汉能薄膜发电的绝对控股权。公开的资料显示,李河君目前在汉能薄膜发持股比例高达75%。

高银地产与高银金融单日暴跌均超40%

在汉能薄膜(HTF)断崖式暴跌一天之后,一场类似的断崖式抛售,令一家业务涵盖马球会到红酒的集团市值蒸发了逾160亿美元。

曾担任汉能大宗关联交易财务顾问的高银金融及“同门兄弟”高银地产2015年5月21日盘中均出现逾60%的暴跌,至收盘,高银金融跌43.34%,收于17.48港元。高银地产跌40.9%,收于14.36港元。两股合计市值蒸发超1300亿港元。其中高银金融市值蒸发近1000亿港元。

恒大地产突遭做空后大跌17%

2012年6月21日凌晨,香橼在其网站上公布了一份长达57页的调查报告,报告称恒大地产集团已资不抵债,公司一直在向投资人汇报虚假信息,同时将股东的钱大肆挥霍在个人爱好上。

报告出现当日,恒大地产股价一度大跌17%,市值蒸发逾130亿港元。收盘跌11.4%至3.97港元。

恒大地产董事局主席许家印与21日午间紧急召开电话会议,驳斥香橼的做法。恒大地产则在22日发布详细澄清公告,对香橼的指控逐一进行反驳,称公司所有的项目都是依法依规取得,恒大地产实际借款仅为517亿元,净负债率处于67%的健康水平。其中,恒大董事局主席许家印在22日香港举行的全球投资者大会上声讨香橼:“这是和平年代的战争!他们是侵略者,是土匪,是强盗!我们一定要彻底打垮这些掠夺者,捍卫东方企业的尊严!”

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