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A股能走出新的“漂亮50”行情吗

来源:雪球投资2017-04-21 15:44
相信股龄比较大的投资者或自2011年底开始就关注的一些投资者都还记得,2012年春节到2013年中期的16个月左右期间,中国A股曾走出一波让人至今记忆犹新的“漂亮50行情”。

相信股龄比较大的投资者或自2011年底开始就关注的一些投资者都还记得,2012年春节到2013年中期的16个月左右期间,中国A股曾走出一波让人至今记忆犹新的“漂亮50行情”,在那期间,A股整体处于熊市状态,上证指数从2012年春节的2478点持续震荡探底,累计下跌了大约1/4后与2013年6月见底1849点,题材股、概念股、周期股不断新低,但同期以消费和医药为代表的将近5%左右的白马类股票却逆市持续上涨,反复创出历史新高,不少股票在那期间都出现了200-300%的涨幅。那也是中国股市本世纪以来最被一些“价值投资者”称道的最接近价值投资的中国版“漂亮50”行情。

说起“漂亮50”,首先还得解释一下,它原本是指是美国股票投资史上特定阶段出现的一个非正式术语,用来指上世纪六十和七十年代在纽约证券交易所交易的50只备受追捧的所谓价值股。“漂亮50”的一个主要特征是盈利长期增长且稳定,这些股票被视作可以“买入并持有”的优质成长股,同时也成为七十年代早期牛市行情的重要推动力量。由于人们认为这些公司的运作非常稳健,即使在经历较长时期后同样如此,因此这些股票被称为“一次性抉择”股,也就是说,一旦决定买入股票,便再不用为投资理财而操心了。在美股里,沃尔玛星巴克辉瑞麦当劳、吉列、可口可乐IBM宝洁等公司都是典型的“漂亮50”股票。尽管这些股票的走势也曾因宏观经济或股票市场的波动而出现不同程度的震荡,但长期来看依然维持了上升的态势。回顾一下半个世纪年来这些股票的走势,相信你会惊讶于长期坚持价值投资所带来的丰厚回报。

在2012年初至2013年上半年期间,中国股市经历了2年左右的熊市之后依然萎靡不振,但在各方的努力下,投资者的理念开始趋于理性,同时由于经过了长期的下跌,一些业绩多年稳定增长的白马股已然具备了投资价值,在综合因素的作用下,最终演变成了一年多的一波“漂亮50行情”,5%左右的白马成长股集体翻倍,而95%左右的其他股长期下跌不断新低,大盘同期下跌约25%。

那么5年后,中国股市是否有希望再度出现新一轮的“漂亮50”行情呢?这个你我显然都不能直接回答,一切都只能静待市场给出答案。但目前的一些因素,可以让我们多加一些思考,从而每个人可以去得出自己的答案,并指导自己的投资行为。

拟对当前和2012年4/5月前后的一些客观情况做一些简单对比,大家可以自己从中得出一些启示。本博不给结论,只作讨论。投资者勿轻率的以此为依据做操作。

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