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十大证券公司排名2020(最新2020年度券商十强投行排名)

来源:2021-06-11 13:42
十大证券公司排名2020

黑马出没,头部掉落,年度券商投行排名TOP10!

十大证券公司排名2020

券业行家,事实说话。

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继专文点评券商财富管理指标之后,行家的注意力,转移到投行业务上。


这一“强者恒强”的重头业务,历来是头部券商角逐的阵地。然而,2020年度投行十强,却在“黑马”搅局中,有了别样的特色。


十强排名


从首家发布年报的浙商证券算起,上市券商的年度业绩披露已经接近尾声,投行十强也已经浮出水面。


以证券承销业务净收入计,“三中一华”出现了分化:中信证券(68.82亿元)、中金公司(59.56亿元)和中信建投(58.57亿元)包揽三甲。两家魔都券商——海通证券(49.39亿元)和国泰君安(37.35亿元);华泰证券(36.44亿元)、招商证券(21.46亿元)、光大证券(19.87亿元)和国信证券(18.92亿元)分列第6-9位;新晋十强的国金证券,揽收16.66亿元。


由于众所周知的原因,净利润超过百亿的广发证券(6.49亿元),投行业务明显掉队;同为头部券商的申万宏源(14.24亿元)和银河证券(9.50亿元)也未能入围前十。

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协会数据显示,2020年度券商投资银行业务净收入672.11亿元。以此计算,CR10约为57.58%。这意味着,投行十强包揽了近六成的收入,留给中小券商的空间并不多了。


同比超车


从同比增速来看,TOP10投行收入均有大幅增长。华泰证券(87.13%)和国金证券(84.87%)领涨;增幅超过五成的券商还有中信建投(58.95%)和中信证券(54.11%);而招商证券(18.36%)和国信证券(32.71%)的同比增幅相对较低。


与营收增速相比,华泰证券、国金证券、海通证券、中信证券和国泰君安的投行明显“超车”。而光大证券、招商证券、中信建投、中金公司相对落后。


另据协会数据显示,2020年度券商投行业务虽然同比增加39.26%。显然,投行十强的同比增速,全面且大幅度跑赢行业平均水平。

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在投行收入占比方面,十强券商也存在差异。国金证券的投行业务贡献了多达27.48%的总营收,占比同比增加6.76个百分点。中金公司(25.17%)和中信建投(25.08%)虽然同比降幅相对较大,占比仍超过1/4。海通证券(12.92%)、光大证券(12.52%)和华泰证券(11.59%)在1/8左右;而招商证券最低,为8.84%。

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赚钱能力


在投行业务普遍增收的背景下,十强券商是否普遍增利呢?


行家根据券商年报披露的分行业数据,对投行分部的收支情况进行了简单统计。因各家口径不尽相同,数据仅供参考。(后台回复【投行十强利润】查看详情)


从投行分部的成本变动来看,中金公司同比大增64.77%,可能是因为支付了较高的人员成本;强势逆袭的国金证券,成本同比增加48.46%;中信建投和国泰君安的增幅在1/3左右。而光大证券企业融资分部,成本削减了4%。


从投行分部营业利润来看,中信证券、中信建投和海通证券三家均在30亿元以上;华泰证券机构业务分部利润超过40亿元,但未单独列出投行业务收支。国金证券营业利润同比飙升276.94%;国泰君安、海通证券和光大证券增幅接近翻番。


再看毛利率,中信建投最高,为64.55%;国泰君安、中信证券、光大证券和招商证券毛利率均在六成左右。中金公司、国金证券和国信证券毛利率较低,分别为33.07%、35.16%和39.54%。

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人员情况


翻查TOP10投行年报,行家发现中信证券、国泰君安和华泰证券未单独列出投行人员情况,而这三家数据的缺失让行家感到遗憾。


从现有数据来看,中金公司(1,526名)、海通证券(1,293名)和中信建投(1,192名)投行人员较多;国金证券(634名)和光大证券(670名)较少。国金证券和中金公司投行人员分别占到员工总数的17.88%和16.28%;光大证券(7.25%)、国信证券(7.62%)和招商证券(8.89%)投行人员占比较低。


中信建投平均每位投行人员创收491万元,中金公司和海通证券分别为390和382万元;国信证券投行人员人均创收较低,为206万元,其余几家差距不大。

十大证券公司排名2020


此前,行家曾根据协会历史数据,手动整理了券商保代人员的变动情况。


从保代数量来看,中信建投和中信证券双双领先,海通证券、中金公司和华泰联合齐头并进。此外,与2019年底相比,中金公司、中信证券和中信建投保代净增数量较多,光大证券和国信证券保代净增数量较少。

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相关处罚


在业务飙涨的同时,保荐上市撤单,债承被处罚频频发生,监管层面对“勤勉尽责”的要求提高。


行家初步统计,中信证券、海通证券、国泰君安、招商证券、中信建投和中金公司披露了2020年内涉及投行业务的监管措施和整改情况。(回复【监管处罚】查看细节)


罚单数量显示,中信证券和海通证券各有两份罚单;招商证券和海通证券披露的违规事项均来自投行业务。


监管措施显示,“三中”——中信证券、中信建投和中金公司均被责令改正;中信证券、海通证券、国泰君安和招商证券则是监管警示。

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今年4月6日,证监会更新发布了39条监管信息,“点名批评”了包括海通证券、中信建投、中信证券、国金证券、中金公司、光大证券等在内的多家券商的投行业务。


行家觉得,身为头部投行,在合规整改方面还需要加把劲。


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