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银监会一月连发9道文 同业存单本周净融资降逾七成

来源:Wind资讯2017-04-21 17:04
据统计数据显示,截至周五,本周同业存单发行量3670.8亿元,较上周下滑23.5%,同期偿还量3260.9亿元,净融资额409.9亿元,净融资规模较上周大幅下滑75.7%。

监管日渐趋严,同业存单高额发行止步。据统计数据显示,截至周五,本周同业存单发行量3670.8亿元,较上周下滑23.5%,同期偿还量3260.9亿元,净融资额409.9亿元,净融资规模较上周大幅下滑75.7%。银监会此前已发文要求合理控制同业存单规模,在金融监管改革大势下,同业存单供给节奏放缓成大概率事件。

报道,周五(4月21日)银监会召开一季度经济金融形势分析会,据相关人士透露,整治金融乱象成会上关注内容之一。据称,对金融乱象的整治要求不仅来自于监管层面,甚至还有更高层面的要求。

同业存单存量止步八万亿关口

如果不是经期连续的监管,同业存单余额规模或已突破八万亿关口。

据统计数据显示,截至目前,同业存单存量规模7.86万亿元,其中期限在1年以内的,占比量高达98.74%。

实际上,同业存单在经过1月份不足万亿元的发行后,2、3月份攀升明显,连续刷新单月发行历史新高。其中3月份发行量2.02万亿元,历史首次突破单月2万亿关口。而2月同业存单净融资额则高达9518.1亿元,刷新单月新高。

不过,在银监会连续发文监管委外业务后,同业存单首当其冲,成为降杠杆重点对象。这从同业存单单周发行走势就可以看出来。

据统计数据显示,上周(4月4日—4月14日),同业存单发行规模4799.7亿元,重回单周高位,发行只数820只,创单周历史新高,净融资额也高达1688.2亿元。

但随着新规相继落地,在总偿还量提升的情况下,本周发行规模、净融资额都出现明显下滑。

中信明明研报分析,当前银行业可能猜测监管会对同业存单新老划断处理,因此在具体监管政策落地前,银行依然存在发行以做大同业存单基数的冲动。但“去杠杆”大背景下,同业存单发行缩量将是长期趋势。不仅如此,未来同业存单发行增速趋缓,将有利于引导其发行利率逐步回落。

中泰证券王晓东研报分析,虽然同业存单在体量上并不是最大,但涉及面广,扩张迅速,牵一发而动全身。连续发文意在鞭策,立于长远,彰显决心,对于同业存单的管控成为慢变量,因为相对于去杠杆而言,避免发生系统性风险是最本质的要求。

一月连发9文

此前报道,郭树清履任银监会主席以来,银监会已出台至少9份监管文件,多指向同业业务。

这其中:

46号文要求商业银行应当自查“是否通过大量发行同业存单,甚至通过自发自购、同业存单互换等方式来进行同业理财投资、委外投资、债市投资,导致期限错配,加剧流动性风险隐患;延长资金链条,使得资金空转套利,脱实向虚”。

53号文则提及“不当交易”方面着重检查的业务包括同业业务、理财业务、信托业务:“若将商业银行所持有的同业存单计入同业融出资金余额,是否超过银行一级资本的50%;若将商业银行发行的同业存单计入同业融入资金余额,是否超过银行负债总额的三分之一”。

而6号文则要求“采取有效措施降低对同业存单等同业融资的依赖度”,“督促同业存单增速较快、同业存单占同业负债比例较高的银行,合理控制同业存单等同业融资规模”。

援引业内人士分析,随着金融监管趋紧,同业存单供给节奏放缓是大概率事件,但短期内同业存单的量和价可能存在一定调整刚性。

另报道,委外赎回潮波及券商资管和基金,已有专户不计成本卖债券。中信建投黄文涛则认为,银行对主动赎回委外尚未发展成一致行动,当前委外的赎回也主要集中于流动性较好、比较容易赎回的基金,预计大规模赎回潮短期内也不会出现。

不过,申万宏源研报分析,整体来看,继二季度以来银监会连续发文加强监管之后,保监会也发文表态加强监管,但通知中尚未制定监管细节和具体要求,预计对债市影响以短期情绪扰动为主。此外,银监会监管趋严引发市场对大规模委外赎回的担忧,加上在此期间央行始终维持稳健中性操作,资金面紧平衡格局也对机构形成一定流动性压力,在整改细则尚未出台之际,当前债市情绪仍然偏谨慎悲观。

九州证券邓海清分析,金融监管改革已是大势所趋。而银监会发文防风险、治套利正是在这样的监管改革大势下的一次政策推进。