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监管叫停ABS或系误读 风控技术要求或更高

来源:网易财经2016-10-28 16:04
根据报道,小米金融信贷负责人陈曦透露,小米金融ABS即将公开发行,并且此次发行的审批流程都是在今年下半年完成的,并表示这两天报道称互金资产ABS被监管叫停,基本可以断定是“假新闻”。

连日来,多篇关于互联网消费金融ABS监管趋紧甚至将关闭的报道在互金圈传播。直到27日下午的第二届普惠金融CRO全球峰会,根据报道,小米金融信贷负责人陈曦透露,小米金融ABS即将公开发行,并且此次发行的审批流程都是在今年下半年完成的,并表示这两天报道称互金资产ABS被监管叫停,基本可以断定是“假新闻”。分期乐公关总监高圣也告诉本站,“我们官方没有收到任何通知说ABS的监管会收紧。”有业内人士透露说,收紧风声出现在近日某机构发行了一单ABS之后,“他们在宣传的时候,表示自己在监管收紧的情况下,仍把这一单也做了,来体现自己的能力,外界就误把宣传性内容当成政策性内容了。”

盈灿咨询研究员童颖曼告诉本站,小米信贷资产证券化产品近日将挂牌上交所的消息也证明目前对ABS的监管并没有关闭,“至少也有新的ABS产品出来。”

她分析说,有收紧的风声,其实还是由于风控。“特别是场内ABS,对技术要求非常高,除了涉及到借款人的信用问题,小贷资产的资产池也是动态的,要保证现金流的稳定。收紧的声音是因为风控的问题,因为担心基础资产的质量无法达到要求,大家对ABS的态度会比较谨慎。”她告诉本站,她个人认为ABS的审批并没有完全卡死,只是对风控技术的要求会越来越高。

根据此前的报道,有券商资管人士对媒体表示,由于校园贷等互联网金融领域问题频发,监管层对于在交易所挂牌的消费金融ABS态度已经趋向谨慎,“目前基本不批,什么时候放开也没有时间表。”

对此,童颖曼告诉本站,校园贷实际上只是众多ABS产品的基础资产之一,份额非常小,“校园贷说到底还是风控的问题。”

ABS(Asset-Backed Securitization)即资产证券化,是一种类债权的可交易证券,它以基础资产(特定资产组合或特定现金流)为支持,以类似债券的形式发放,形成的一种可交易证券。根据交易场所的不同,可分为场内ABS和场外ABS。场内一般指在上海证券交易所、深圳证券交易所和少量全国银行间债券市场交易的ABS,场外是指主要在地方金融资产交易中心和互联网金融平台交易的ABS。

目前,根据主管机构的不同,资产证券化分为四种模式,信贷资产证券化(信贷ABS)、企业资产证券化(企业ABS)、资产支持票据(ABN)及保险业资产支持计划。而现在看到的多是企业ABS的模式。

目前参与消费金融的,除了银行信用卡中心、15家持牌消费金融公司、互联网巨头等,还有一些互联网消费金融公司等。

其中,中银消费金融公司,在今年1月份发行6.99亿元ABS,是15家持有消费金融牌照的机构中率先试水信贷资产证券化的消费金融公司。之后,分期乐旗下嘉实资本——分期乐1号资产支持证券在1月20日登陆上交所发行并完成资产交割,规模为2亿元。宜人贷也曾借助信托通道发行ABS产品。

值得一提的是,互联网金融资产的ABS对融资方的风控和征信能力要求非常高。而从目前在上交所和深交所成功发行过的ABS项目来看,在进入门槛高的同时,融资成本普遍较低。

10月24日,“东方汇智-中腾信工薪贷1号资产支持专项计划”在中国证券投资基金业协会完成备案,即将挂牌深交所,发行规模近2.9亿元,发行利率为5.4%。该计划发行方告诉本站,ABS融资成本低是因为其发行会经过评级机构、券商的评级,“通过交易所征信的方式,对资产征信评级,投资者买的时候,知道有券商、银行的审核,风险会比较低。”

根据中央结算公司证券化研究组发布的《2016年上半年资产证券化发展报告》,2016年上半年,全国共发行资产证券化产品2892.27亿元,同比增长71%,其中,企业资产支持专项计划(企业ABS)发行1512.75亿元,同比增长196%,占发行总量的52%。

不过,在ABS的监管问题上,确实有趋严之举。8月24日出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中明确规定,网络借贷信息中介机构不得开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为。这将通过P2P进行场外ABS的通道封掉。

截至发稿,本站尚未能联系上陈曦本人进一步求证小米即将发行ABS一事。

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