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券商一周策略:系统性机会时机未到 中期锁定四大主线

来源:同花顺名家2016-07-18 11:32
方正证券任泽平认为,宏观经济未来呈L形走势,通胀见顶回落逐步确认,市场对货币政策的再宽松预期逐步升温,这对债市、商品、黄金乃至股市均短期有利,维持股市中期休养生息、短期结构性机会的判断。

方正证券:中期策略锁定四大主线

方正证券任泽平认为,宏观经济未来呈L形走势,通胀见顶回落逐步确认,市场对货币政策的再宽松预期逐步升温,这对债市、商品、黄金乃至股市均短期有利,维持股市中期休养生息、短期结构性机会的判断。

展望下半年,方正证券助理总裁徐一钉认为,中期来看,在利空因素阶段性出清、供给侧改革稳步推进、货币政策有望迎来阶段性宽松的背景下,市场压抑已久的做多动能有望持续释放,年内最有价值的波段行情已经拉开帷幕。

他指出,考虑当前市场存量资金波段操作的习惯,以及1月份沪指在3100点-3600点堆积的套牢盘压力,预计反弹行情将会一波三折。建议投资者不妨关注以下四条主线:新能源汽车、OLED、畜牧业为代表的高景气度行业;金融、地产、食品饮料、家电为代表的低估值品种;量子通信、虚拟现实、人工智能、生命科学为代表的科技板块;黄金、稀土、有色、煤炭为代表的周期性板块。

在具体操作方面,方正证券研究所明星分析师李大军、杨仁文,分别就新型产业投资和传媒行业投资策略等热点问题,同与会者交流了自己的观点。

方正证券研究所副所长、中小盘首席分析师李大军认为,新型产业投资的核心还是产业趋势投资,产业趋势的重要性大于公司的重要性,一旦产业走向积极向上,资金会更快、更大幅度的提前反应产业变化。在资金面、创新力度和基本面都不足的情况下,风险偏好比较大的资金正在寻求结构性的超预期机会。在经济增速下行的情况下,可以关注点播行业、混合动力、地热能开发、医疗改革、燃料电池、人工智能等方面的产业发展趋势。

对于传媒行业未来投资策略的前瞻,方正证券研究所副所长、执行董事、传媒与互联网行业首席分析师杨仁文从产业趋势角度指出,彩票、电竞、搏击、国际教育、素质教育、移动直播、互联网出海等代表传媒互联网板块新浪潮、新趋势的领域,值得长期关注。

海通荀玉根:价值搭台逐步走向成长唱戏

自英国脱欧之后,上证综指已经涨了200点,我们维持7-8月乐观的判断,市场上涨的逻辑更加清晰,趋势已经形成,节奏上将从价值搭台逐步走向成长唱戏。

策略上:业绩稳定股为底仓,目前聚焦价值搭台,逐步重视成长唱戏。中期而言,仍是震荡市的大格局,业绩为王,且7-8月是中报公布期,业绩稳定增长类股仍是底仓品种。此外,从行情的节奏判断,目前仍是价值蓝筹搭台阶段,继续看好券商、军工等。未来行情会演绎到成长唱戏阶段,可提前布局,选择前期涨幅小、且未来有催化剂的领域,如IT国产化信息安全、教育、核电等。

乔永远:消耗博弈加速 谨防吃饭变买单

近两周跟投资者的路演交流中发现,大家普遍感觉到当下正进入了一种“只赚指数不赚钱”的状态,净值上没有太大改善,反而持有新能源汽车主线的还出现了小幅回撤,市场仍处在明显的存量博弈当中。我们在前期周报《高仓位下的消耗博弈》也提到,市场进入高仓位区域,板块的快速轮动正加速存量博弈的消耗战,并可能带来吃饭买单的风险。同时,我们注意到潜在风险触发的可能:一、货币宽松预期正进入从无法证伪到快速修正的阶段,此前乐观预期同样存在负向调整可能。二、金融去杠杆仍在边际蔓延与加速,如:监管超预期的资管新规“八条”底线等内容。

长江策略:系统性机会时机未到

我们认为,目前阶段,指数向上要有系统性机会,主要看三个方面:宏观流动性是否超预期?市场是否有一条新的主线带动人气?市场的赚钱效应是否能增强?从目前来看,这三方面逻辑还未能成立。

行业配置:行业配置上,除了我们中线重点看好的军工与煤炭外,建议投资者短期从补涨角度关注地产等行业的机会。

兴业王德伦:国企改革提速 吃饭行情“将进酒”

下半年国企改革将提速。今年两会前国资委新闻发布会明确提出十项改革试点,上半年出规划,下半年开始试点。7月14日国资委召开通气会,国企改革试点工作全面铺开,选择7家企业开展国有资本投资公司试点(名单及相关上市公司见附表),意味着国企改革进入提速阶段。

国企改革重点关注三大方向,央企重组、垄断领域混合所有制改革和员工持股推进,这是十项改革试点中的重头戏。央企重组是推进最快的方向,更值得期待的是垄断领域混改和员工持股能有实际突破,这对于国企改革和中国经济转型意义重大。

国金李立峰:A股市场该涨而不涨 消费继续抱团

我们认为诸多事件“悬而未决”到“轮廓渐明”仍需要时间。近期货币政策宽松呼声渐起,但极有可能面临证伪,不排除某一阶段“经济下行,货币难松”的阶段。我们认为在风险事件集中爆发的阶段,市场“跌不深”并不作为市场底部已经探明的理由,大多在目前点位(3054点)试着博反弹的资金大都是短线交易资金,本身造成 A 股市场的不稳定。市场“博反弹”的噪音不停,市场探底的过程就不会结束。整体上我们对市场中长期仍是延续偏谨慎的观点。

民族证券徐一钉:风险偏好提升 行情渐入佳境

目前阶段,尽管指数在3100点一线有较强的压力,但在货币政策阶段性宽松、企业盈利预期好转以及市场风险偏好显著回升的背景下,A股市场年内最有价值的波段行情已渐入佳境。我们认为,股市的战略地位正在显著提升,并已成为供给侧改革与科技创新的重要战略支点,市场风险偏好将持续上行。

总体来看,虽然市场存量资金波段操作的习惯短期难以改变,加上1月份在3100-3600点区间堆积的套牢压力,行情的演绎方式或一波三折。在经济结构内部巨变,供给侧改革加速推进、科技创新引导产业发展的背景下,处于景气周期的行业和真正具备价值和成长性的公司,才是我们应该选择的方向。在全球低利率、零利率、负利率盛行的背景下,继续看好国际黄金和白银、伦敦有色、国际农产品期货价格的中期走势。A股市场上,不妨继续关注国企改革、航天军工、医药医疗、食品饮料等板块。

国信证券:结构市格局延续 风格偏向创业板可能性较大

近期市场反弹之下看高一线的投资者明显增多。但是我们认为宜保持清醒头脑,只是风险偏好的短暂回升而已,并不能令市场走出持续反弹的趋势性行情。国内经济金融维稳基调不变,改革进程、货币政策、金融杠杆等正向超预期可能性有限,股市暴涨暴跌均不符合维稳基调。

不以涨喜,不以跌悲,业绩为王。弱市结构行情格局中,强势板块领涨后,出现创业板接力或者大小票同跌这两情况历史上均有发生。目前结构市格局延续,风格偏向创业板的可能性较大。

中信策略周观点:再论风格切换

大盘较优有持续性,但需要警惕小票的边际风险。综上所述,一方面,在完成存量博弈的消耗之前,我们建议投资者切勿低估此轮风格转换的持续性,大票短期相对依然较好。另一方面,在没有新入场资金的存量博弈背景下,需要开始警惕的是接下来资金消耗将使得风格转换以大票稳、小票跌的形式强化,这种情况下,需要警惕小票的边际风险。

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